经济观察网 记者 李华清 10月11日，TCL中环（002129.SZ）公告回复了深交所问询函，该问询函是深交所针对TCL中环向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的第三轮审核问询。此前的2023年5月，TCL中环向不特定对象发行可转换公司债券的申请获深交所受理。
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在本轮问询中，深交所除了问询财务情况、募投项目的重大舆情情况之外，还重点问询了其中一个募投项目——25GW N型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目，深交所关注TCL中环是否具备实施该项目的能力。
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TCL中环在回复中介绍，TOPCon电池替代PERC电池是光伏技术发展的必然趋势，TCL中环已经完成了500MW N型TOPCon高效电池示范线的建设、调试和试生产，培养和形成一支人数超过230人的具有光伏材料、工艺、自动化、IT等背景知识的技术团队，能够满足N型TOPCon高效太阳能电池开发迭代、大规模量产的需要。
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百亿元级别的募投项目
据TCL中环公告的向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（以下简称“募资说明书”），TCL中环此次发行可转债将募资不超过人民币138亿元，扣除发行费用后投入两个项目中：年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目（以下简称“募投项目一”）和25GW N型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目（以下简称“募投项目二”），其中项目一计划投入35亿元的募集资金，项目二计划投入103亿元的募集资金。
TCL中环介绍，项目二实施后，N型电池TOPCon电池将全部用于内部配套生产叠瓦组件产品，项目一和项目二可以发挥出“G12 大尺寸硅片+叠瓦组件”的产业链协同优势，为客户提供更低度电成本的超高功率叠瓦组件等整体方案，进一步夯实公司核心竞争力。
从产业的角度看，TCL中环想要扩大单晶硅片的产能，并不难理解。TCL中环是全球较为知名的光伏硅片厂商，2022年，其光伏硅片产能达到140GW，产量占比约为20%，在全国名列前茅；2019年，TCL中环率先在行业内推出G12即210mm尺寸硅片方案，在G12大尺寸硅片细分市场，TCL中环的市占率做到了全球第一。
另外，从外部环境看，中国的光伏产业正蓬勃发展中，据CPIA的数据，预计2023年至2030年，我国每年光伏新增装机量规模在95GW-140GW。在上市公司层面，从事硅片业务的主要上市公司2022年末硅片产能约为492.77GW，2023年规划产能合计约为680.4GW。
当光伏新增装机量被看好、自身在光伏硅片领域是领头企业、行业中的竞争对手积极扩产，TCL中环自然有动力增加单晶硅片产能。
然而，对于投建25GW N型TOPCon太阳能电池工厂，外界特别关注。TCL中环的营收结构显示，公司的产品收入主要来自光伏硅片、光伏组件、其他硅材料、光伏电站，2023年上半年，TCL中环前述产品收入的占比分别为77.27%、14.92%、4.96%、0.74%。光伏电池并不是TCL中环的主要创收产品。
N型TOPCon太阳能电池探索
在对可转债申请文件的第三轮问询中，深交所也重点问询了TCL中环对于投建25GW N型TOPCon太阳能电池工厂的能力储备。
TCL中环介绍称，虽然公司没有大量直接对外销售光伏电池，但有积累光伏电池工厂的生产管理经验，在光伏电池的生产设备、制程工艺和质量管理方面有深刻认识。
TCL中环在给深交所的回复中表示，2020年，公司针对光伏电池、组件产业的未来发展和技术迭代情况，建立了PERC/TOPCon工程试验线，并进一步探讨可持续升级的工厂设计模型。
TCL中环认为，其自身在2GW PERC/500WM TOPCon工程试验线上积累了大量经验，目前已经形成了230余人的核心工程技术团队，能熟练掌握生产设备管理，不存在操作、维修方面的技术障碍。
其同时披露，旗下的500MW N型TOPCon高效电池示范线已经进入批量试生产阶段，截至目前，公司N型TOPCon高效电池产品的产量达到日投5万片，实现量产光电转化效率最高达25.7%。
这一TOPCon电池量产光电转化效率在同行业企业中不算低，例如，晶科能源（688223.SH）在这一指标上能做到25.5%，天合光能（688599.SH）能做到的平均水平是25.8%。
此外，由于工艺物理特性，TOPCon电池在生产过程中的良率存在极大离散性，这是行业面临的瓶颈之一。TCL中环称，自身TOPCon电池工程试验线的产品良率、一致性和直通率综合超过了85%。
TCL中环亦同时表示，公司全系列采用自主生产的TOPCon电池的叠瓦组件认证正在进行中，预计在2024年1月之前全部完成组件产品销售所需的行业主流认证，基本可以保障25GW N型TOPCon太阳能电池工厂顺利实施。
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