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短期需求预期待兑现 预计锌价回调空间有限

【期货市场】

短期需求预期待兑现 预计锌价回调空间有限
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上周五隔夜锌价维持高位震荡,沪锌主力2407合约收于24635元/吨,跌幅0.36%。

【现货市场】

上周五国内现货市场,贸易商交易明显活跃,升水上行,上海地区普通品牌报06贴水70-80元/吨。

【基本面】

供应方面,从矿端来看,全球锌矿紧缺程度仍未缓解,Tara矿或将重启但至少四季度开始明显增产。周度TC继续下降,国内炼厂4月减量符合预期,后续产量回升也同样有限。需求方面,上周下游三大板块开工连续第二周有明显下滑,终端订单偏弱、部分地区环保督察影响仍存。但目前下游对高价接受度明显提升,部分终端也有跟随原材料开启涨价,我们认为接下来锌价若有适当回调,或将刺激下游开启一轮补库需求。库存方面,截至本周四SMM七地锌锭库存总量为21.29万吨,较周一下降0.29万吨。

【观点】

整体上,供应端锌矿紧张四季度前预计难有明显改善,而短期需求预期待兑现,预计锌价回调空间有限,但短期宏观情绪反复仍需谨慎,建议右侧交易,关注去库态势。

(来源:新湖期货)

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